Памм счета - выгодное, современное и удобное вложение свободных средств

Размышления о кредитном плече

Когда-то давно, когда мне было лет 12, я приехал из Симферополя гостить к бабушке в славный город Херсон (где, собственно, сейчас и живу).

Бабушка моя, несмотря на пенсионный возраст и дикое пост-перестроечное время, вела активную предпринимательскую деятельность: проще говоря, она ездила челноком в соседний город Николаев, покупала там посуду и другую разную кухонную утварь, привозила в Херсон и сдавала в комиссионный магазин. Разница в ценах на эти предметы обихода в двух городах была, оказывается, настолько значительной, что эта элементарная спекуляция генерировала неплохую добавку к её пенсии.

Первое, что сделала бабушка, когда я приехал к ней в гости – взяла меня с собой в Николаев в очередной челночный рейд. И не просто взяла, а предложила мне следующее: давай, мол, я тебе займу денег, купишь на них один чайник, потом поедем сдадим его в комиссионный, а когда он будет продан, отдашь мне стоимость чайника, а прибыль заберёшь себе.

Ребёнком я ещё не до конца понимал всех особенностей работы заёмного капитала, но помню как тогда долго не мог справиться с удивлением: вот у меня ничего не было, своего стартового капитала – ноль, и вот вдруг появилась у меня прибыль, на пустом, так сказать месте! Из ниоткуда!

Многими годами позже я узнал, что механизм этот используется повсеместно в бизнесе, и кроме того, составляет основу для так назывемой "маржинальной торговли", или торговли на заёмные средства. Более того, для "простого человека", не располагающего большим капиталом, получение прибыли на таком рынке как FOREX вообще невозможно без использования маржи.

Что такое кредитное плечо и зачем оно нужно

Как появляется прибыль (или убыток) на валютном рынке, может рассказать, наверное, каждый. Мы покупаем валюту дёшево, ждём когда курс подрастёт, продаём её дорого, вот и прибыль.

Загвоздка же в том, что к сожалению, на настоящем валютном рынке (куда, как тайно надеется каждый трейдер, выводятся его средства), минимальный объём для закупки практически любой валюты – 100 000 единиц этой самой валюты. Например, 100 000 евро. Может ли частный трейдер, (которому добрый дилинговый центр предоставляет возможность торговать, имея всего, скажем, $1 000 на счету) купить на свои средства 100 000 евро? Очевидно, что нет. Значит, для такой покупки ему недостающие средства необходимо занять. И вот тут "на помощь" приходит дилинговый центр, предоставляя кредитное плечо (также известное как – рычаг, маржа, или леверидж, от англ. leverage).

При кредитном плече 1:200 дилинговый центр занимает вам в 199 раз больше средств, чем вы используете для открытия сделки. Например, вы хотите открыть сделку по евро объёмом в 1 лот. Проще говоря, купить те же 100 000 евро. Допустим евро стоит 1.5 доллара (хотя такой курс был уже давно, но возьмём его для наглядности). Следовательно, потратить вам необходимо 150 000 долларов. При плече 1:200, Ваших собственных средств должно быть в 200 раз меньше, чем стоит этот лот: 150 000 / 200 = $750. Остальное вам одолжит дилинговый центр.

А теперь смотрим, какую прибыль может в данной ситуации сгенерировать движение цены всего на один "старый" пункт (по четырёхзначной котировке)?

При движении цены на 1 пункт, 1 лот евро будет стоить уже не $150 000, а $150 010.

При среднем движении цены внутри дня в 50 пунктов, наша прибыль за день может, гипотетически, составить $500. (Точно так же и убыток, если цена вдруг пойдёт не в том направлении).

После этого мы закрываем сделку, продаём купленные евро обратно, отдаём дилинговому центру ровно то, что заняли у него, а прибыль полностью остаётся за нами. (Сейчас давайте абстрагируемся от спреда).

Именно использование кредитного плеча делает возможной, и такой привлекательной, торговлю на рынке Forex для чайни частников. Напоминает пример с бабушкиным чайником?

Здесь стоит заметить, что дилинговые центры предлагают гораздо более высокие значения плеча на Форексе (до 1:1000), чем на фондовом рынке (рынке ценных бумаг), где максимальное плечо может достигать всего лишь 1:33. Почему так – чуть позже догадаемся.

Как плечо помогает слить счёт

Теперь, когда вы уже почувствовали в своём воображаемом кармане все выгоды от использования плеча – заработок в размере $500 в день и т.д., рассмотрим пессимистичный сценарий.

Допустим, евро, которого мы купили аж целый лот, начинает не дорожать, а дешеветь. И дешевеет оно на целых 25 пунктов.

Точно по той же схеме, по которой мы рассчитывали в предыдущем абзаце свою прибыль, сейчас рассчитываем и убыток: в результате движения цены в невыгодную для нас сторону, мы потеряли $250.

Что видит дилинговый центр? $750 своих средств мы отдали контрагенту по сделке, купив у него евро. $250 мы потеряли на курсе. От наших собственных средств ничего не осталось! Если евро будет дальше падать, убыток будет уже терпеть дилинговый центр, так как оставшиеся средства, занятые в сделке, принадлежат ему – это то самое "плечо".

Естественно, дилинговый центр не знает, как, куда, и насколько долго будет двигаться цена, и риск этот принимать на себя ни за что не станет. Как только он увидит, что ваш предполагаемый баланс сравнялся с нулём, он просто-напросто сделку должен закрыть. То есть, продать ваши евро обратно, зафиксировав убыток, и вернуть вам ваши $750, а себе – своё "плечо".

На практике, ДЦ практически никогда не закрывают сделку в этот момент, а продолжают использовать в качестве маржинального обеспечения... естественно, не свои средства, а ваши эти самые оставшиеся $750, несмотря на то, что они являются частью залога по сделке. Каждый ДЦ оговаривает при этом определённый уровень "стоп-аута", например 20%, при котором сделка всё же будет закрыта автоматически. Если стоп-аут равен 20%, это значит, что сделка закроется, как только вы потеряете 80% от залога. В примере выше, вы можете потерять не только $250 "свободных средств", но – и если цена будет двигаться дальше вниз – 80% от залоговых $750, то есть ещё $600. В итоге, если цена прокатится на 85 пунктов вниз (а это не такое уж и "невероятное" движение), вы останетесь всего с $150 на депозите.

Наступление события "стоп-аут" и сопутствующее автоматическое закрытие сделок на счёте в народе называется попросту – "сливом" счёта.

Почему без плеча невозможно слить счёт

Представим на минуту, что в нашем распоряжении есть капитал $150 000 и мы выходим с ним на валютный рынок. Мы не нуждаемся в плече, потому что с такими деньгами мы можем купить 1 лот евро самостоятельно. Вот мы его купили и цена пошла вниз – на десять, сто, хоть тысячу пунктов. Мы получили убыток в $10 000 и наши евро теперь стоят $140 000. Страшно? Ничуть. Курс евро не может приравняться к нулю, а значит, мы никогда не потеряем все свои деньги. В этой ситуации мы можем ждать, пока евро вырастет обратно до нужной нам цены (а он обязательно вырастет рано или поздно), бесконечно долгое время. Никаких стоп-аутов не произойдёт.

На фондовом рынке ситуация более приближена к такому повороту событий. Туда приходят люди с более объёмным стартовым капиталом, и более высоким средним уровнем ответственности за свои действия, нежели на FOREX. Поэтому там предлагаются более низкие плечи и существует меньше возможностей для полного слива всего депозита, хотя это и не значит, что они там полностью отсутствуют.

Как правильно использовать плечо

При грамотном использовании, более высокое плечо может сыграть "на руку" трейдеру, если он строго придерживается своей торговой стратегии.

Давайте посмотрим, как именно.

Допустим, два трейдера с капиталом по $1 000 каждый, выбирают между двумя ДЦ: первый ДЦ предлагает плечо 1:100, а другой – 1:200.

Первый трейдер рассуждает так:

- При плече 1:100, на $750 я смогу купить всего 0.5 лота; значит, движение цены в 1 пункт будет приносить мне 5 долларов прибыли. При плече 1:200, я буду покупать на $750 один лот, и каждый пункт будет приносить мне 10 долларов прибыли. Я выбираю второй ДЦ.

В итоге, каждый пункт приносит этому трейдеру больше прибыли, но также и больше убытка, так как он воспользовался увеличением плеча для увеличения торгового риска. Движение цены в 100 пунктов может причинить этому трейдеру значительный убыток или даже стоп-аут.

Второй трейдер рассуждает так:

При плече 1:100 я смогу купить 0.5 лота за $750, а это 75% от моего депозита. При плече 1:200 я потрачу на те же самые 0.5 лота всего $375, а это 37% от моего депозита. Каждый пункт в любом случае будет приносить мне всего 5 долларов, но зато с большим плечом я смогу выдержать более значительные движения цены, за счёт того что большая часть моего депозита будет оставаться "свободной". Я выбираю второй ДЦ.

В итоге, трейдер спокойно выдержит неудачное движение цены в 100 пунктов, после чего цена может вернуться к нужным ему уровням, где он и закроет сделку.

Как видим, плечо может работать как на пользу трейдера, так и против него – всё зависит от мани-менеджмента.

Я подумал, что эта статья может быть не лишней как начинающим трейдерам, которых ДЦ заманивают огромными плечами, так и инвесторам, для понимания процессов и рисков, присутствующих на валютных рынках.

Удачных всем инвестиций!